下游圆桌环节由华瑞信息棉纺板块负责人程素敬主持，与会嘉宾有黑牡丹集团朱总、浙江东之源纺织滕总、可可纺织品董总以及华瑞信息聚酯板块负责人倪国苗先生。嘉宾们围绕棉花下游产业（牛仔、纺织、化纤等）的内外销情况、关税影响、产业转型及挑战等话题进行了讨论。

1. 关税政策对内外销的影响

市场外销承压明显：美国关税是主要压力来源，牛仔、面料等产品出口美国面临高关税（如面料领域美国对越南单方面认定 20% 关税，中国产品关税更高），迫使企业寻求转口或海外转移。

转口与海外布局的利弊：

越南、孟加拉、非洲（埃及、肯尼亚等）成为转移方向，但越南转口关税实际效果待确认（双方说法不一），非洲则面临供应链不全、技术工人短缺、政局不稳定及汇率波动等问题。

海外建厂需重点考量：供应链完整性、技术工人储备、政局稳定性、汇率风险等（如孟加拉、埃及等地供应链和人才短板显著）。

2. 内销与外销的差异及策略

内外销逻辑分化：欧美的品牌单对溯源、再生材料（再生氨纶、有机棉、BCI 等）要求严格，与国内市场单的需求路径差异大。
“两条腿走路” 成共识：企业需平衡内外销，外销应对关税与合规要求，内销需适应消费疲软但仍有结构性机会（如小众产品、升级产品）。
内销现状：整体需求疲弱（如常规品种销售乏力），但消费习惯变化带来新机会（如高阳毛巾转向洗脸巾等新品，使用新型材料如涡流纺棉纱）。

3. 产业转型与材料替代

材料替代趋势显现：为降本或适应需求，企业开始使用替代材料（如毛巾产品从传统棉纱转向涡流纺棉纱，化纤与棉的替代关系受价格波动影响）。

产能调整与升级：部分企业收缩国内低效产能（如浙江东至源放弃江西棉花厂），转向新疆等政策支持区域，或通过产品升级（定制化、高端面料）提升竞争力。

4. 化纤行业的阶段性困境

库存高企：全产业链库存处于高位，大厂不愿减产，小厂被迫退出，开机率低。

价格低迷：涤纶、氨纶、锦纶等价格跌至 2020 年以来低位（如锦纶 FDY 创历史新低），利润大幅下滑（部分品种亏损）。

产能过剩与需求退坡：疫情后扩张的产能遭遇需求疲软（出口受美国政策不确定性影响，内销通缩），形成供需错配。

应对方向：行业呼吁自律减产，政策推动淘汰老旧产能，但短期压力仍显著。

5. 共识与挑战

共识：需兼顾内外销，通过产品升级、材料创新应对需求变化；海外转移需谨慎评估风险，避免盲目扩张；行业需解决产能过剩、恶性竞争问题。
挑战：关税政策不确定性、海外供应链不完善、内需疲软、化纤与棉纺产业链的成本与利润压力、替代材料的市场接受度等。

其次围绕牛仔及纺织行业的原料采购变化与消费趋势展开讨论。

1.   牛仔行业原料替代趋势显著

棉花用量下降明显，莱塞尔因上色性能接近棉花、手感佳而成为重要替代材料，麻类用量也大幅增加，此外新型纤维及混纺材料的应用（如双组分原料）进一步拓宽了替代空间。
牛仔产品从传统粗硬向精细化、柔软化转变，细支纱（如120只股线）应用增多，夏季牛仔需求提升，对纺纱技术要求更高。

2.绍兴市场的原料与消费趋势

以外贸订单为主，纱线品类配置全面（涵盖全棉、混纺、高端羊毛羊麻绢丝等），需适应客户对功能性、新卖点的多样化需求。混纺类产品（如CVC、RVC等）订单火爆，反映市场对性价比的追求；同时存在高端化趋势，部分客户要求达到国际一线标准，检测严格（如欧洲、美国市场对溯源和品质要求高）。

3.市场分化与溯源要求

欧美市场下滑，东南亚市场起量，价格敏感度高；客户需求呈现“两极化”——要么追求低价跑量，要么要求高端品质。
溯源要求贯穿全产业链，从原料到面料、成衣均可检测，部分国际市场对中国棉的认证有特定要求。

最后围绕新疆及海外纺织产业转移、化纤发展及棉花消费等话题展开

1．新疆纺织产业的发展与优势

核心布局领域：新疆在常规纱线、工装面料、冬装等标准化、低时效性产品上优势显著，棉花本地消耗量已达 45%，未来比例将进一步提升；阿克苏因拥有完整工业园、环保要求高，染整产业潜力较大，吸引江浙企业布局印染（多为 10 台以上定型机规模）。

成本与效率优势：政策补贴力度大、电费低廉，推动设备自动化（如机器人替代人工、智能车间），生产效率远超部分内地工厂，规模性企业优势突出，中小型企业则面临规模效应不足的挑战。

2.产业转移的主要方向

企业应对行业变化的调整路径呈现三类：

内地产品转型：聚焦差异化、高附加值产品，避开与新疆常规产能的直接竞争；

布局新疆：依托当地成本与政策优势，但更适合规模企业，中小企业规模效应较弱；

海外拓展：东南亚、孟加拉、埃及为主要目的地（埃及因化纤出口量大、投资升温成为热门），通过利用当地资源规避关税，但需面对初期产业链配套不全的问题，目前海外配套（如化纤原料）正逐步完善。

3.化纤产业的市场动态

新疆化纤表现：涤纶、短纤等产品供不应求，出口俄罗斯需加价，新投产装置订单已被预定，低电费支撑下自动化应用广泛。
海外化纤布局：埃及成为化纤出口及投资第一大热门地，当地纺纱、制造产业快速发展，产业链逐渐完善，长期潜力值得关注。

4.棉花消费的实际情况

尽管部分地区（如广东、江苏）传统产能下降，但织机数量持续增加，叠加新疆产能快速上升，棉花实际消费并未明显减少；以高阳毛巾行业为例，消费受影响较小，行业转型（如产品升级、材料替代）显著，整体消费韧性较强。