棉纱期货上市在即，市场对棉纱期货交易规则及风险控制等方面较为关注，本次论坛有幸邀请到郑州商品交易所棉纱品种研发负责人施利敏总监为我们解读棉纱期货上市规则及如何利用棉纱期货做好套保、套利。施总监报告分三部分内容：

第一，  如何利用棉纱期货做好棉纱销售。

施总监首先介绍了棉纱期货合约草案的基本情况，然后详细解读如何利用棉纱期货做好棉纱销售。

1．  利用棉纱期货销售时间有多种选择。可以提前销售，锁定价格；可以到期交货，回收货款；可以提前交货，降低成本；可以日常交货，仓单交易。

2．  利用棉纱期货销售方式有两种。初期厂库交割，仓库备用；也可协商交割，两个阶段，其中自报升贴不限制生产主体。

3．  棉纱期货销售地点。厂库主要分布在山东、河南、江苏、浙江。自报升贴水的货可以放到任何地方，不受限制。

4．  销售数量、质量、货款结算规则深度解读。棉纱交割限制的量最大是600张仓单（3000吨），最少交货数量要20吨（4手）货物。符合交割的国内棉纱占比约80%，在96万吨左右，约240亿元，能满足期货市场交割。异纤标准规定，每20公斤不高于80处，在80到120处之间的需要贴水3%，多于120处不允许交割。

第二，  如何利用棉纱期货做好棉纱采购

做好棉纱采购需要考虑到采购时间，方式，地点，数量，质量，货款结算。施总监从棉纱期货上进行优劣势分析。

第三，  如何利用棉纱期货做好价格风险管理

   以进口纱为例：施总监讲到进口C32S与国产棉纱价格指数相关性达到97%。以织布企业为例：织布企业可以对原料棉纱库存进行卖出套保，对棉纱采购进行买入套保等。

最后，施总监也给出了风险提示，各企业需要合理评估风险。